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El concepto política económica alude a la actuación por parte del Estado para conseguir un progreso económico de las naciones y de los ciudadanos, interviniendo en la producción, distribución y consumo. Todos los gobiernos tratan de conseguir un progreso económico, diferenciándose para conseguirlo en: el método a seguir, el grado de intervención, y los objetivos parciales a conseguir.

Según Tinbergen, el objetivo de la Política Económica consiste en la manipulación de cierto número de medios para alcanzar ciertos fines, trata de influir sobre los hechos para transformarlos. Se configura la política económica como la rama normativa de la ciencia económica cuyo ámbito es la toma de decisiones que tienen como fin el bienestar material.

Destacan en ella cuatro elementos: una autoridad que toma decisiones; los fines que se persiguen; el carácter deliberado de las acciones; y los medios o instrumentos a manipular por las autoridades económicas.

Para la elaboración de la política económica, se establecen (Kirschen) varias etapas:

• Reconocimiento o punto de partida: donde se recopila la información.
• Análisis: donde se estudia la información recogida.
• Diseño: se elabora una alternativa de política económica.
• Consultas sobre el diseño preliminar: se hacen modificaciones del diseño y se mejora.
• Discusión parlamentaria.
• Ejecución: puesta en práctica de la política económica.

La política económica tiene diversas clasificaciones según su tipología:

• Políticas de ordenación y proceso: según las actuaciones lleven a modificar el marco de actuación de la economía o a resolver problemas de desequilibrios.
• Políticas cuantitativas, cualitativas o de reforma: según afecten a magnitudes de parámetros políticos en un sistema con una estructura dada o a fundamentos del sistema económico.
• Políticas macroeconómicas y microeconómicas.
• Políticas a corto y largo plazo: según su dimensión temporal.
• Políticas nacionales, regionales o supranacionales: en función de su ámbito de actuación.
• Políticas económicas que actúan del lado de la oferta o que actúan del lado de la demanda: según si los instrumentos afecten más a la oferta o demanda agregada.

(En la política económica, las principales posturas o enfoques a adoptar son:

1. Enfoque ortodoxo: en él, los fines son marcados por los políticos y que los medios para conseguirlos los marca el economista.
2. Enfoque monista: trata de resumir el conjunto de valoraciones en un juicio de valor único, representado por una función de bienestar social.
3. Enfoque pluralista: entiende que fines y medios se influyen recíprocamente y que los juicios de valor les afectan en todas las fases de elección, aceptación, determinación y cuantificación.)

Respecto a los fines, Kirschen distingue entre fines a corto plazo o coyunturales (pleno empleo, estabilidad de precios…), y fines a largo plazo o estructurales, que pueden ser: primarios (satisfacción de las necesidades colectivas), y secundarios (mejora en la estructura de la población). Otros autores defienden una clasificación entre fines económicos y fines sociales.

En cuanto a los instrumentos, se diferencian muchas clases, pero, en general, se habla de instrumentos de política monetaria, de política de tipo de cambio, de política fiscal, de política exterior, de política de rentas y de política de empleo.

Los fines y medios o instrumentos están totalmente interrelacionados, puesto que lo que son medios en una determinada política, son fines en otra. (Definidos estos, se ha de tomar decisiones para: identificar los objetivos, elegir los instrumentos y establecer la relación entre ambos.)

Las organizaciones del sector público están sometidas a un régimen presupuestario. El presupuesto es el marco jurídico y financiero al que ha de ajustar toda su actuación. En España, el marco legal viene fijado fundamentalmente por:

• CE (Economía y Hacienda).
• La Ley General Presupuestaria.
• La Ley General de Estabilidad Presupuestaria y la Ley Orgánica complementaria a ésta.

Las características de los Presupuestos Generales del Estado (PGE) son:

• Una previsión limitativa en cuanto a gastos y estimativa en cuanto a ingresos.
• Que las necesidades y satisfacción de las mismas estén en equilibrio.
• Estar expresados en términos contables.
• Obligar al poder ejecutivo política y jurídicamente.

(Las leyes de Estabilidad Presupuestaria y General Presupuestaria establecen unos principios generales para los PGE: principio de estabilidad presupuestaria; de plurianualidad; de transparencia; y de eficiencia en la asignación y utilización de los recursos públicos.)

Los principios políticos por los que se rigen los PGE son:

• Principio de competencia: el ejecutivo los elabora y se lo presenta al legislativo para su revisión y aprobación mediante Ley.
• De universalidad: basado en recoger los gastos e ingresos del sector público estatal.
• De unidad: los gastos e ingresos recogidos se integran en un documento único.
• De especialidad: las cantidades del presupuesto debe gastarse en lo asignado y en el tiempo presupuestario para el que fueron aprobados.
• De temporalidad: el presupuesto se refiere al periodo de un año.
• De publicidad: su aprobación y gestión es de naturaleza pública (BOE).
• De exactitud: son créditos para partidas concretas.
• De anticipación: se aprueban antes del periodo en que estarán en vigor.
• De control: previo del parlamento, de su ejecución por la Intervención General del Estado y, a posteriori, por el Tribunal de Cuentas.

Los principios contables por los que se rige los PGE son:

• De presupuesto bruto: se refleja el importe íntegro de gastos e ingresos.
• De unidad de caja: todos los ingresos y pagos deben centralizarse en una caja única.
• De especificación: prohíbe las transferencias entre las distintas partidas.
• De ejercicio cerrado: solo pueden aplicarse a un ejercicio los ingresos y gastos referidos al mismo como norma general.

La política fiscal es el conjunto de actuaciones sobre los gastos e impuestos del Estado con objeto de definir el modelo económico y el nivel de actividad de la economía. Los efectos que pueden provocarse mediante la política fiscal son: los estabilizadores automáticos, y las medidas discrecionales:

• Los estabilizadores automáticos: son instrumentos fiscales que actúan sin ser influidos por las decisiones del gobierno, sino por el hecho de su existencia. Destacan los impuestos (su disminución aumenta la renta disponible, aumentando la demanda y las empresas su producción para atenderla), y los pagos de transferencias (subsidios, pensiones, desempleo…).
• Medidas discrecionales: son adoptadas por el gobierno cuando los estabilizadores automáticos no pueden corregir los problemas económicos. Destacan la modificación en la forma y estructura de los impuestos, variaciones en el nivel impositivo (aumento o disminución de impuestos), y modificaciones en el volumen de gasto público.

El dinero es todo lo que puede utilizarse de forma inmediata para cumplir obligaciones, contraprestacions o actos de voluntad, expresados en una suma de unidades de valor o monetarias de forma satisfactoria para todas las partes. Las principales características del dinero son: su aceptación general como medio, su liquidez, su aplicación a diversa gama de operaciones, y la eficacia jurídica que recibe por parte del Estado.

Las funciones del dinero son:

• Es un medio de pago de aceptación general.
• Es un depósito de valor (a lo largo del tiempo).
• Es la unidad de cuenta en la que se miden los precios de los bienes y servicios.
• Es una unidad de pagos diferidos.

Para la creación de dinero, hay que distinguir entre el concepto de dinero legal, que son las monedas y billetes, y el dinero bancario, que son los depósitos realizados por el público en el sistema bancario.

La generación de dinero se produce por la adquisición, por parte de las instituciones monetarias, de activos frente a los sectores público, privado y exterior. A cambio de esos activos, las instituciones monetarias entregan sus propios pasivos, aceptados como medio de pago.

La oferta monetaria es la cantidad de dinero legal y bancario en manos del público. Uno de los indicadores de la variación e inflación del dinero es el grado de liquidez de un activo financiero. Este viene dado por: la conversión del dinero a corto plazo sin que suponga pérdida de valor y pérdida de la renta.

Otra de las magnitudes que se utilizan como indicador en el sistema monetario es la base monetaria o dinero de alto poder, definido por los activos de caja (depósitos de las instituciones financieras en el Banco de España) más el dinero en efectivo que mantienen el público y el sistema crediticio.

La inflación es una subida generalizada de los precios. Los tipos de inflación más característicos son:

• Teoría cuantitativa de la inflación: la causa de la inflación es el incremento de la oferta monetaria.
• Inflación de demanda: la inflación depende del crecimiento del coste de los factores de producción o de la diferencia entre el ahorro y la inversión.
• Inflación de costes: si los costes de los factores de producción son superiores a la productividad, se produce una inflación de estos primeros por el aumento de los costes de la productividad.
• Explicación monetaria de la inflación: relacionan la inflación con el crecimiento de la oferta monetaria.
• Inflación estructural: el objetivo de inflación cero marcado por los gobiernos choca con la existencia de estructuras económicas, que provocan inflación.
• Inflación con estancamiento: se caracteriza por una subida de precios acompañada con un aumento en los niveles de desempleo.

La política monetaria es el conjunto de medidas ejecutadas por el Banco Central para controlar y dirigir las magnitudes monetarias del sistema económico en función de los objetivos de equilibrio interno y externo (precios, empleos, crecimiento…).

(En muchos países, en la actualidad, la estrategia de política monetaria se basa en el seguimiento más directo de la inflación, siguiendo las variables de la coyuntura económica, las variables relacionadas con las expectativas, y las referencias de política monetaria a largo plazo.)

Para conseguir tales objetivos, se necesitan unos instrumentos. Los más característicos son los siguientes:

• Política de reservas mínimas: mediante coeficientes de los coeficientes legales de caja.
• Operaciones de mercado abierto: suelen limitarse a la compra y venta de valores, sobre todo fondos públicos por el banco central, para influir sobre la oferta monetaria existente.
• Tipo de descuento y créditos a las entidades bancarias: el banco central acepta las letras de las entidades bancadas a un tipo de interés.

Los mecanismos a través de los que actúan estos instrumentos son:

• Tipos de interés: afecta al gasto privado (consumo e inversión) y a la renta disponible.
• Cambios en la riqueza del sector privado: cambios directos (cantidad de los activos en circulación) e indirecto (por el tipo de interés o por los precios).
• Créditos: ante cambios en la política monetaria, las decisiones del sector bancario afectan a los planes de gasto de los demás agentes económicos y al nivel de actividad de la economía.
• Expectativas que se provocan los agentes económicos a consecuencia de las decisiones del banco central.
• Tipos de cambio: tiene importancia por la globalización de la economía.

Los sujetos económicos con respecto de su capital pueden consumirlo completamente, consumir más del que tienen, endeudándose, o consumir menos del que tienen, ahorrando. Esto provoca que se creen mecanismos para transferir capital de los sujetos ahorradores (con superávit) a los sujetos prestatarios (en déficit).

El sistema financiero dispone de unas instituciones (intermediarios financieros) que canalizan los flujos financieros desde los ahorradores a los prestatarios. Estos flujos financieros pueden ser: directos o indirectos. La diferencia entre los dos es que en el directo no hay transformación de activos, y en el indirecto los activos financieros primarios se transforman en intermediados.

(El conjunto de operaciones de compraventa de activos financieros directos o indirectos llevados a cabo entre oferentes y demandantes de ahorro, constituyen los mercados financieros.)

En el sistema financiero, hay dos grandes tipos de intermediarios financieros: los bancarios y los no bancarios:

Intermediarios financieros bancarios: en ellos, sus activos financieros son aceptados como medios de pago, como dinero. Luego actúan de intermediarios y crean dinero. Destacan el Banco Central y los bancos comerciales:

• Banco Central: es la máxima autoridad del sistema monetario y controla la liquidez del sistema. Sus principales funciones son:

• Actuar como banco de bancos: custodia las reservas del sist. bancario.
• Ser el banco del estado: acepta depósitos y concede créditos.
• Mantener y controlar las reservas de oro y divisas del país.
• Emitir dinero legal y poner en circulación las monedas.
• Instrumentar la política monetaria.

• Banca comercial: es el principal intermediario de los flujos financieros de la economía y tiene capacidad para crear dinero. Captan recursos de los ahorradores y reciben préstamos del Banco Central.

Intermediarios financieros no bancarios: emiten activos financieros y desempeñan una labor mediadora. Se clasifican en:

• Intermediarios financieros no bancarios cuyo pasivo tiene un valor monetario fijo y puede ser convertido en dinero con facilidad.
• Instituciones cuyos pasivos tiene un valor monetario que puede variar de un día a otro: obtienen sus recursos de colocar sus participaciones entre ahorradores y que dedicarán a la adquisición de valores bursátiles (ej: fondos).
• Instituciones de seguros: obtiene los recursos de las primas y contribuciones de las aseguradoras y pueden invertirlas rentablemente mediante colocaciones a largo plazo en deuda pública, obligaciones y acciones.

El mercado de valores se compone de unos instrumentos o activos financieros e intermediarios cuya función principal es poner en contacto a los compradores con los vendedores en los mercados donde se negocian esos instrumentos o activos financieros.

Los mercados de valores tienen las siguientes funciones:

• Facilitar la canalización de ahorro.
• Garantizar la financiación en el mercado financiero.
• Dar transparencia y seguridad a los intercambios.
• Asegurar la liquidez de las inversiones.
• Dar estabilidad al sistema financiero.

En el mercado de valores, intervienen los siguientes intermediarios: broker (a comisión en la intermediación), dealer (toma posiciones para transferirlas), y market-maker (cotiza en el mercado precios de oferta y demanda).

En los mercados de valores, suelen negociarse los siguientes instrumentos: valores de renta fija (los que tienen un rendimiento implícito), valores de renta variable (acciones de sociedades admitidas a cotización), y derivados financieros (opciones, futuros…).

Las tendencias actuales en el mercado de valores son:

• Institucionalización: aumento de los operadores institucionales (compañías de seguros, entidades financieras, instituciones de inversión colectiva…).
• Titulización de activos: sustitución de los tradicionales créditos bancarios por activos, incorporados a títulos valores negociables.
• Internacionalización de los mercados: como la bolsa europea.
• Desregulación: liberalización de los mercados junto a nuevos sistemas de control que garantizan transparencia y seguridad en las operaciones.
• Nuevas tecnologías: han permitido la eliminación física de los títulos y su sustitución por apuntes contables y un acceso a la información más rápido y sencillo que aumenta la transparencia.

A modo de resumen, puede decirse:

Los gobiernos fijan unos objetivos de política económica y utilizan unos instrumentos para conseguirlo. Tradicionalmente se habla de política de rentas, de empleo, política fiscal, monetaria, financiera, de cambio… Hoy día, estas políticas están condicionadas por los siguientes aspectos: globalización de la economía internacional, la libre circulación de capitales, respuesta de los mercados a la adopción de medidas económicas, y acuerdos regionales (UE, NAFTA, Mercosur…). Se debe hacer una política económica teniendo en cuenta todos estos factores.